|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Commerzbank halten
30.12.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Jörn Lange und Johannes Mattner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Commerzbank-Aktie (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) mit dem Rating "halten" ein.
Durch die Übernahme der Dresdner Bank erreiche die Commerzbank in Deutschland eine Marktposition, die in dem wettbewerbsintensiven Markt auf mittlere Sicht eine dauerhafte Profitabilität ermögliche. Der Wachstumsmotor Polen/Osteuropa dürfe behalten werden.
Die Kapitalausstattung sei insgesamt solide, allerdings sei eine mittelfristige Rückzahlung des Staatskapitals ohne massive Kapitalerhöhung nicht vorstellbar. Die Risikovorsorge in den kritischen Segmenten Gewerbeimmobilien- und Schiffsfinanzierung aber auch in der Ukraine (Bank Forum) werde weiter steigen.
Die Commerzbank sei nicht ohne Blessuren durch die Finanzkrise gekommen. Die wesentlichen Problemfelder hätten dabei sowohl im eigenen Haus als auch beim Übernahmeziel Dresdner Bank gelegen oder seien erst durch den Zusammenschluss bedeutend geworden. Insofern sei die staatliche Unterstützung zur Stabilisierung der Bank erforderlich gewesen. Inzwischen sei die Integration der beiden Banken auf einem guten Weg und die Synergiepotenziale seien erst kürzlich angehoben worden.
Große Fragezeichen würden jedoch noch sowohl hinsichtlich der Entwicklung der Risikovorsorge in den kritischen Bereichen als auch hinsichtlich der von der EU-Kommission geforderten Trennung von der Eurohypo bzw. des Fahrplanes zur Rückzahlung der Staatsmilliarden bleiben. Die Aktie sei jedoch günstig bewertet, sodass die meisten Risiken bereits berücksichtigt sein dürften.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank nehmen die Commerzbank-Aktie daher mit der Einschätzung "halten" auf. (Analyse vom 30.12.2009) (30.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken